當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈間利潤分配非常不平衡，鐵礦利潤自不必說，焦化利潤率也遠(yuǎn)高于煉鋼環(huán)節(jié)，我們認(rèn)為鋼企有主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈利潤再分配的動力，在此情況下，隨著鋼企庫存矛盾的不斷積累，后續(xù)鋼企主動減產(chǎn)預(yù)期也將逐步增強(qiáng)。

橋梁護(hù)欄市場需求端因南方地區(qū)高溫雨季的到來而出現(xiàn)衰減。但是，橋梁護(hù)欄企業(yè)生產(chǎn)利潤依然可觀，并且后期部分新增置換產(chǎn)能將陸續(xù)投產(chǎn)，在階段性“供強(qiáng)需弱”的推動下，橋梁護(hù)欄市場或進(jìn)入一定的弱勢調(diào)整期。

2020年二季度兩拓發(fā)運(yùn)超預(yù)期；淡水河谷發(fā)運(yùn)已明顯恢復(fù)，且上半年巴西發(fā)往中國比例同比明顯提升，使得我國對巴西礦進(jìn)口量不降反升；此外，普氏價格的走高也推升了我國非主流鐵礦進(jìn)口量，鐵礦供應(yīng)端持續(xù)恢復(fù)，對鐵礦價格的支撐力度也明顯減弱。

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